4月16日，一季度中国经济数据出炉，让人眼前一亮。GDP同比增长5.3%，不仅高于去年全年经济增速，也超出了今年两会期间公布的全年经济增长5%左右的目标。

从速度上看，对于中国这样经济体量的大国来说，1个百分点的GDP增长对应的就是上万亿元人民币的增量，5.3%的同比增速，对应的是29.63万亿元人民币，这大概相当于日本2023年全年GDP总量。而增速加快，正是一季度以来一个显著的趋势。5.3%的增速不仅比去年四季度高，也高于2023年全年增速。

从结构上看，拉动中国经济增长的主动力内需，一季度对中国经济增长的贡献率达到85.5%，其中产业和需求的内部结构也都有积极改善，经济的协调发展性进一步提升。

一时间，“超预期”成为市场及各方的第一反应，这也与此前一些外媒看空中国经济的报道形成明显反差。随着多项经济数据的超预期表现，外资机构纷纷上调了对中国2024年全年经济增速的预测。

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外资机构上调我国GDP增长的预测

高盛中国首席经济学家闪辉及其团队近期发表研究报告称，因制造业表现强劲，上调中国全年GDP增长预测。报告认为，中国1至2月经济数据总体超过预期，3月制造业PMI数据高于市场共识，同时近期高频数据显示出经济韧性，因此重新评估了中国经济增长趋势并相应调整了对中国实际GDP增速的预测。

与此同时，摩根士丹利将中国2024年GDP预测从先前预估的4.2%上调至4.8%，理由和高盛基本一致，即国际需求强劲，中国出口将好于预期。此外，摩根士丹利提到，中国政府对供应链升级的日益关注，预计也将推动制造业的资本支出增加。

亚洲开发银行将中国今年GDP增速预期从此前的4.5%提高至4.8%，理由是家庭消费比预期强劲。亚开行认为，中国消费者信心正在改善，投资具有弹性，外部需求似乎也在好转。亚开行首席经济学家Albert Park指出，在未来相当一段时间内，中国仍将是世界经济最大增长引擎。

花旗集团在4月8日发布的分析报告中，将今年中国GDP增速预测从原来的4.6%上调至5%。花旗集团大中华区首席经济学家余向荣在研报中分析认为，今年“5%左右”的全年增长目标可以实现。从配套政策看，开年以来的政策执行和协调情况均效果显著。“今年以来，中国经济数据超预期的情况明显多于不及预期，房地产下跌态势初显收敛迹象，新一轮稳增长政策正加快落地。”余向荣说。

国际机构在今年年初曾经预测，2024年，全球增长仍然面临着较大压力。IMF预测今年全球经济增速为3.2%。世界银行预计的数据是增长2.4%。经合组织上调之后的预期也不过是2.9%，从全球范围来看，中国在第一个季度实现5.3%的增长，确实为全球经济前景增添了一丝暖意。

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政策有力支持推动经济发展

上个月，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》对外发布。国家发展和改革委员会主任郑栅洁曾介绍，推动大规模设备更新和消费品以旧换新，既能促进消费、拉动投资，也能增加先进产能、提高生产效率，还能促进节能降碳、减少安全隐患，既惠民、又利企，一举多得。

同期，财政部公布今年1-2月财政收支情况。财政部副部长廖岷表示，1-2月我国财政收入延续恢复性增长态势，财政支出靠前发力，1-2月，全国一般公共预算支出完成了全年预算的15.3%，支出进度达近五年同期最快。“财政支出既有总量效应，更有结构效应，所以我们相信这对于推动宏观经济的复苏、促进经济结构调整、带动社会资本投资都将产生积极作用。”廖岷表示，下一步，财政部将实施好积极的财政政策，组合运用赤字、专项债、超长期特别国债、税收优惠等财政政策工具，同时强化与货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协同配合，确保同向发力、形成合力，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

今年以来，关于持续优化营商环境、推进对外开放等政策的决策部署，在提振市场信心、激发市场活力、增强经济发展内生动力上都发挥出了重要作用。

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消费者情绪边际改善，消费信心逐渐恢复

瑞银于2024年2月26日至3月6日进行了一期消费者情绪问卷调查，通过对消费者的收入增长、消费支出、预期及投资行为等方面的详细数据进行分析，并与2023年7月及2023年2月两次调查结果进行对比，勾勒出中国居民收入与消费情绪的演变轨迹。调查结果显示，消费者情绪正边际改善，特别是在必选消费品和服务支出方面，同时对子女教育、运动健身、医疗保健等必要服务类消费保持较高投入意愿。境内旅游及外出活动相关的消费支出意愿也较为强烈。

据文旅部披露，2024年3天清明节假期的旅游数据，全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。按此计算，人均消费433元。另外，交通运输部7日发布的数据显示，清明假期全社会跨区域人员流动量超7亿人次，日均2.47亿人次，比2023年同期日均增长53.5%。

可以看到，在刚刚过去的清明节假期，我国国内旅游出游人次和出游花费均较2019年实现双位数增长，叠加出境游的加速恢复，都意味着消费信心正进一步恢复。

结语：这些积极的变化和预测表明，中国经济正在稳步恢复和增长，得到了外资机构的认可和上调预测。同时，政府的政策支持和消费信心的恢复也为中国经济增长提供了坚实的基础。瑞银预计随着房地产市场的逐渐企稳，消费复苏将温和持续，从而进一步推动经济的稳定增长。