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宏观大势

国务院副总理刘鹤在世界经济论坛2023年年会上的特别致辞中指出，房地产业是中国国民经济的支柱产业。与房地产相关的贷款占银行信贷的比重接近40%，房地产业相关收入占地方综合财力的50%，房地产占城镇居民资产的60%。

国家发改委：展望今年，随着各地疫情高峰过去，生活中的“烟火气”正在迅速回归，生产秩序正在逐步恢复，近期交通运输、文化旅游、餐饮住宿等领域快速回暖，国内外各方面对中国经济发展信心明显增强；从各地“两会”情况看，31个省区市中，有29个将今年经济增长预期目标定为5%左右甚至更高。

农业农村部：生猪存栏连续8个月增长，猪肉产量已恢复到正常水平，将继续会同有关部门和地方，抓生产、畅流通、守底线、保安全，确保春节期间广大群众的“米袋子”、“菜篮子”、“油瓶子”量足价稳。

人社部：去年1月，全国统筹启动实施以来，人社部稳步推进各项改革，养老保险覆盖面进一步扩大，基金收支总体平衡，制度运行平稳。

国家统计局人口和就业统计司司长王萍萍发文称，2022年我国人口总量略有下降，城镇人口保持增长，城镇化质量稳步提高。虽然2022年人口总量略有下降，但我国仍有14亿多人口，人口规模优势和超大规模市场优势将长期存在；劳动年龄人口近9亿，劳动力资源依然丰富。与此同时，我国劳动年龄人口受教育程度持续提升，人才红利逐步显现。

央行上海总部：截至2022年12月末，境外机构持有银行间市场债券3.39万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.7%；从券种看，境外机构的主要托管券种是国债，托管量为2.29万亿元，占比67.7%；其次是政策性金融债，托管量为0.75万亿元，占比22.0%。

股市追踪

前交易日（下同），上证指数收盘微涨报3224.41点，深证成指涨0.09%报11810.66点，创业板指跌0.06%报2543.9点；市场成交额6362.8亿元，北向资金实际净买入47.35亿元，连续11个交易日净买入；盘面上，数字经济、信创概念反复活跃，大金融方向维持热度，婴童概念发力，游戏股受版号利好提振，多只高位股深度回调。

香港恒生指数收盘涨0.47%报21678点，恒生科技指数涨0.54%报4524.67点，恒生国企指数涨0.36%报7340.73点；大市成交1278.34亿港元，南向资金净买入11.22亿港元；盘面上，游戏、有色、油气股走强，地产、消费、医药股弱势。

地产聚焦

产业风云

工信部：将会同有关部门建立新能源汽车产业发展协调机制，加强央地协调联动，特别是推动落实车购税、车船税、牌照等有关支持政策；编制好汽车产业绿色发展路线图，修订发布“双积分”管理办法，适时开展智能网联汽车准入试点工作。

国家医保局：慢性病、肿瘤、抗感染、罕见病、新冠治疗用药等111种药品纳入新版医保药品目录，将于3月1日落地实施。

乘联会数据显示，1月9-15日，乘用车市场零售36.2万辆，同比下降18%，环比上周增长16%，较上月同期下降23%；乘用车市场批发32.9万辆，同比下降18%，环比上周增长14%，较上月同期下降22%。

毕马威中国发布《2022金融科技发展趋势》报告显示，2022年平台技术赋能、财富科技类企业分列前两位，与 2021年排名一致，企业占比分别为31%和16%。普惠科技类企业位列第三，占比13%。

财富有道

外汇局：2022年12月，境外投资者净增持境内债券和股票分别为73亿和84亿美元；从最新的市场数据看，近期外资参与境内证券市场保持活跃，2023年1月上半月净买入境内股票、债券合计约126亿美元。

央行公告称，为对冲政府债券发行缴款、现金投放等因素的影响,维护春节前流动性平稳，1月18日以利率招标方式开展了1330亿元7天期和4470亿14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。Wind数据显示，今日650亿元逆回购到期，因此当日净投放5150亿元。

今年以来，消费板块持续反弹，相关主题基金净值也水涨船高。对于板块回暖原因，机构人士认为一方面是因为经济预期反转，另一方面外资长线资金也在陆续回流经济强相关板块。对于消费板块后市，部分机构认为，消费板块估值合理，在春节消费旺季等一系列基本面正反馈下，基本面持续改善可期；也有机构表示，消费板块基本面复苏仍存在较大不确定性，消费板块成为今年A股投资的胜负手。

贝莱德等资管巨头在2023年纷纷加大对债券的配置，分析师预期美联储今年将继续加息。美国经济增速面临压力，这将打击企业盈利，压低美股市盈率，延长去年开始的股票抛售。

国君固收称，地产政策底部探明之后，房企主要发力点在改善现金流，稳定债务杠杆，对应的是隐含违约率的下降，估值修复的逻辑。但展期等手段只是“以时间换空间”，并未改善主体信用资质偏弱的内核。从驱动逻辑来看，金融资源进一步向头部房企集中，当前推荐配置2年地方国企和1年左右优质民企地产债。

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