经济复苏下，兔年消费市场迎“开门红”，从春节期间旅游人次、消费数据看，逐步接近甚至超过疫情前的水平，升腾起“春节烟火气”，而A股市场首个交易日，呈现普涨格局，盘中一度突破3300点，面对新的一轮行情，市场的强势能持续吗，如何提升投资体验？如何把握投资方向，布局投资主线，新年开好“投”？

1、一月市场回顾

✰【权益市场】

2023年1月A股市场迎来开门红，上证综指月涨幅为5.39%，创10年来新高，深证成指涨8.94%，创业板指涨9.97%。美股开局良好，纳指本月累涨近10.7%，创下去年7月以来的最佳月度表现，标普500指数和道指分别上涨约6.2%和2.8%。外资大幅流入A股，北上资金净流入已达1125亿元，创下史上单月净买入金额新高，超过2022年全年水平。

✰【板块表现】

市场春季躁动行情持续，大部分行业上涨，在各板块轮动下，1月份北向资金动向值得关注，增持金额较多的行业中以科技成长和消费医药为主，这和国内政策有一定关联，2022年底召开的中央经济工作会议，重点要求“着力扩大国内需求，要把恢复和扩大消费摆在优先位置，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费”等，风格如果切换，后续还需内资接力入场。下一阶段关注点可以聚焦3月全国两会的经济社会发展预期目标和政策指导。

✰【市场回顾】

国家统计局公布2022年国民经济运行情况，GDP规模再上新台阶，突破121万亿元，在超预期因素反复冲击实现3%的增速。2023年，31个省市自治区的经济增长预期目标均已出炉，多数省份GDP目标高于5%，力争实现更好结果。房地产领域顶住压力实现2.9%的超预期增长，在提振住房消费方面，1月28日国常会提出要因城施策用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼工作。1月最先发布的经济数据迎来开门红，PMI升至 50.1%，时隔三月重回荣枯线上。企业的预期向好，信心增强，有望激发活力，推动经济发展。

海外方面，主要国家PMI均普遍下行，全球经济进一步放缓，美国四季度实际GDP增长2.9%，略好于预期，数据降低市场对经济衰退急速变坏的忧虑，而美联储后续加息幅度的悬念小，对市场影响有限。

2、基金产品回顾

✰ 公募基金概况：

据Wind统计，1月新成立基金总数为59只，总份额超过400亿份。受春节长假影响，1月基金发行份额环比出现较大幅度的“缩水”，去年12月，新成立基金总数为155只。

不过在经济稳步复苏，市场持续回暖的背景下，1月基金发行呈现“股热债冷”格局，债券型基金的份额出现明显下降，随着市场风险偏好逐步提升，新发基金有望快速回暖，2023年公募基金所带来的增量资金可期。

✰ 私募基金动态：

中基协数据显示，截至2022年12月末，存续私募基金管理人23667家，管理基金数量超14.5万只，管理基金规模20.03万亿元。2023年初以来，私募整体仓位持续保持较高水平，行业做多积极性显著提升，不少私募机构发声表示，伴随着宏观环境改善，组合仓位正逐步增强进攻性，后续将加快调研节奏，积极布局2023年市场机会。

3、基金产品一月排行榜

✰ 主动管理基金：

按照近1月收益排序，新年开局基金整体表现不错，涨幅排名前20都实现了两位数的净值增长。成长板块下的新能源行业以及安全主题的信创板块都有增长表现，党的二十大报告强调国家安全，重申发展信创产业，实现关键领域信息技术自主可控的重要性。另外从基金经理的投资方向看，消费和医药继续受到青睐，可关注成长和消费，均衡配置应对多重变化。

来源：天天基金、浦领基金研究中心

统计时间：2023.1.31

✰ 定投基金：

市场环境多变，权益市场受到多种因素影响，短期难以判断，我们需要预留好投资的安全边际，债券作为资产配置的重要一环，可以考虑适当配置、长期持有。在此基础上，再根据自己的风险偏好进行调整，布局权益资产。

来源：天天基金、浦领基金研究中心

统计时间：2023.1.31

4、基金产品一月排行榜

2023年1月，伴随着市场回暖，公募基金整体净值纷纷回血，均实现正收益。股票基金表现最为出色，平均业绩为7.8%。海外市场方面，QDII产品抢眼，目前机构继续看好港股市场、大宗商品等海外投资机会。

来源：中财网、浦领基金研究中心

统计时间：2023.1.31

✰ 权益基金：

数据上来看，截止1月31日，全市场4133只主动权益类基金中，共4077只在近一个月取得正收益，占比高达98.65%。在经济复苏，海外流动性以及投资者情绪回暖的改善因素下，可以用更积极的心态看待权益资产。

✰ 债券基金：

中央经济工作会议对货币政策的要求是“精准有力”，资金面将保持稳定。而经济显著修复使得国内资金风险偏好提升，呈现股强债弱，如果内需的恢复力度不及市场预期，债券在下半年可能存在机会。

✰ QDII基金：

目前港股有很低的估值作为基础，在国内宽松预期以及经济复苏力度的带动下，港股的上涨趋势有望延续。但后续仍然需要观察经济复苏的速度和幅度。

5、二月市场展望

目前对经济、地产和美联储加息的担忧都在明显缓解，而不少积极因素正在增多，经济好金融才会好，金融稳定经济才能稳健，后续行情趋势如何看待？

兴业证券表示，展望2023年，国内宏观政策着力稳增长，财政发力、货币宽松可期，跨过岁末年初的 " 坎儿 " 之后，经济有望在 2023年迎来复苏。2022年中央经济工作会议着力部署稳增长各项工作，2023年也将进入政策兑现阶段，流动性和经济预期将对权益资产形成支撑。后续稳增长政策发力以及经济企稳之后，A股可能迎来估值和预期修复的上涨行情。

渤海证券认为，市场的短期后劲取决于春节后复工情况及联储新一轮加息后的货币政策选择，而中期行情的级别则将由国内消费和房地产市场的恢复以及疫情情况所决定。预计疫后复苏的逐步兑现有利于市场中期行情的展开，择机增大配置或仍是当前的最优策略。行业配置上，海外市场映射角度，可关注业绩催化下的汽车板块，库存周期拐点博弈下的半导体、消费电子板块，以及春节假期消费恢复节奏超预期下的医美、医疗服务、食品饮料等中高端细分领域。

在投资的路上，有面临低谷的时候，也会迎来高光时刻，小浦想说站在长期价值思维的角度去做投资，不受短期因素博弈的影响，长期坚持下我们也更有信心支撑。新年祝愿大家机遇“兔”来运转，事业大展宏“兔”，财富非常“兔”出，2023年铆劲前行！