对于九月，我们常抱有十分美好的幻想。秋风送爽，当时间的齿轮轮转到九月时分，酷暑的燥热已经慢慢退却，取而代之的是天朗气清的惬意。各行各业中也常有“金九银十”的说法，寓意着丰收的喜悦。

而对于资本市场而言，本年度的金秋也迎来利好连连，令市场鼓舞的信号在不断地释放。证监会原主席肖钢8月30日发表讲话，他指出我国金融市场已具备成为超大规模金融市场四大潜力。

如何解读肖钢的发言，对“金色九月”有该持有怎样的态度，将对未来投资布局起到非常关键的指引作用。今天，就随小浦一起科学客观地展望属于我们的九月。

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超规模金融市场意味着什么？

证监会原主席肖钢在《2020·径山报告》发布会上表示，“十四五”时期，我国超大规模金融市场将会进一步发展壮大， 服务实体经济能力也将进一步强化。

当前，我国金融市场已经具备了成为超大规模金融市场的潜力，主要表现在四个方面：

中国金融市场的体量已经位居全球前列；

中国金融市场拥有规模庞大、结构多样的投资者群体；

随着中等收入群体扩大和人口老龄化时代来临，居民资产配置和财富管理需求持续增长；

新冠疫情冲击加速了海外资金配置中国金融资产的需求。

《报告》中还指出：一方面，都市圈、城市群可成为承载发展要素的主要空间形式，而较大的区域差距为产业转移、梯度发展，以及建立完整的经济体系提供了可能性；另一方面，虽然地区差距大并不能自然促进增长，但不同地区之间潜在增长率不同，资源配置效率也有差异，为各地区你追我赶、竞争合作、优势互补创造了条件，潜在增长率高的地区就可以实现更快增长，生产力可以实现较多提升，资源配置会更加平衡与有效，从而为整个国家经济发展提供源源不断的动力。

从上述论述中我们不难看出，金融市场呈现超规模的可能性是有着高速发展的经济作为支撑的。经济与金融两市互为依托、彼此关照，早已按照“双赢繁荣”的模式坚定地往前推进。

数据的披露则提供最为直观的佐证，据Wind数据统计，沪深两市流通总市值已从2019年12月的59.29万亿增加值2020年7月的73.82万亿；近一个月以来沪深两市的成交额屡万亿。从中观产业层面来看，我国各行各业亦在遭受前期疫情重创中大踏步复苏，自二季度截至目前，28个申万一级行业指数实现普涨，其中休闲服务指数的涨幅更是高达117.53%，令人赞叹。

申万一级行业指数自二季度以来涨幅走势图

数据来源：Wind，统计区间2020.04.01-2020.08.31

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未来投资，更应有的放矢、精准配置

虽然市场呈现出一片繁华的火红态势，但板块之间的成长路径与速度差异明显。要想拥抱更高质、高效的投资结果，找准赛道并进行合理的资产配置无疑是帮助投资者抵达目标的上选之策。

时为夏秋交接，2020年也将缓慢地迈入收官之季，哪些板块更加迸发出蓬勃的生命力呢？

光大证券研究表明，从库存周期来看，国内大部分产业仍处于去库存阶段，其中周期中游加工业库存去化较快，供给侧改革后周期性行业并没有经历大幅的资产扩张，也有利于下游需求向中游盈利传导。整体来看：

基于投资的继续回暖和海外的复苏，继续看好基建地产链（有色、建材、化工、机械、轻工、白酒）、受益出口的化学纤维、交运、家电板块。

科技板块仍受高估值限制，分母端受流动性的紧平衡、IPO供给增加、市场情绪下降等因素的不利影响，分子端有所分化，5G创新周期及“无接触经济”的蓬勃发展对科创板块业绩形成长期利好，美国对华为的打压对相关产业链的业绩形成中期利空。从估值和业绩匹配度来看，继续关注苹果产业链、TWS耳机及无线充电渗透率提升带来的机会。

9月下旬至10月有望开启“十四五”主题行情，关注军工、新基建、国内大循环等主题性机会。

（观点来源：Wind，光大证券，《一跃正在酝酿,还看顺周期主线 ——2020年9月策略展望与十大金股》，2020.08.30）

作为国民经济中流砥柱之一的房地产行业，也迎来了乐观的发展期。据国元证券研究表明，房地产投资存韧性但结构分化：

疫情后房地产销售复苏带动房地产投资恢复。

结构分化：疫情加剧了社会贫富差距，一线城市与二三线城市房价分化。

政策导向：延续“房住不炒”、“因城施策”。

销售带动房地产投资恢复

数据及观点来源：Wind，国元证券，《2020年四季度宏观经济展望与资产配置建议：缓缓浮波众船集》，2020.08.28

九月预示着金秋的开始，而秋天是收获的季节。对我国经济与金融市场怀抱信心的朋友们，必然会迎来属于自己的硕果累累。关键是要做到以求全的努力、持求稳的心态，找准赛道、合理布局，定能行稳致远。